Come liberarci dal Denaro del Governo (Parte III)

Tratto dalla serie Wire del Mises Institute

Tradotto dall’originale di Murray N. Rothbard - pubblicato il 18 gen 2024

Pubblicato originariamente come terza parte di una serie di tre articoli su The Freeman, settembre-novembre 1995.

Per salvare la nostra economia dalla distruzione e dall'olocausto di un'inflazione incontrollata, noi cittadini dobbiamo riprenderci la funzione di approvvigionamento di denaro dal governo. Il denaro è troppo importante per essere lasciato nelle mani dei banchieri, degli economisti e dei finanzieri dell'establishment. Per raggiungere questo obiettivo, il denaro deve essere restituito all'economia di mercato, con tutte le funzioni monetarie svolte all'interno della struttura dei diritti di proprietà privata e dell'economia di libero mercato.

Si potrebbe pensare che la commistione tra governo e denaro sia troppo spinta, troppo pervasiva nel sistema economico, troppo inestricabilmente legata all'economia, per essere eliminata senza distruggere l'economia. I conservatori sono abituati a denunciare i "terribili semplificatori" che distruggono tutto imponendo schemi semplicistici e irrealizzabili. Il nostro problema principale, tuttavia, è esattamente l'opposto: la mistificazione da parte dell'élite al potere di tecnocrati e intellettuali che, ogni volta che qualche portavoce pubblico si presenta per chiedere tagli fiscali o deregolamentazione su larga scala, intonano sarcastici commenti sulle masse imbecilli che "cercano soluzioni semplici per problemi complessi". Ebbene, nella maggior parte dei casi le soluzioni sono davvero chiare e semplici, ma vengono deliberatamente offuscate da persone che potremmo definire "terribili complicatori". In realtà, riprenderci il nostro denaro sarebbe relativamente semplice e diretto, molto meno difficile dell'arduo compito di denazionalizzare e decomunizzare i Paesi comunisti dell'Europa dell'Est e dell'ex Unione Sovietica.

Il nostro obiettivo può essere riassunto semplicemente come la privatizzazione del nostro sistema monetario, la separazione del governo dal denaro e dalle banche (la missione originale di #bitcoin, n.d.t.). Anche il mezzo principale per raggiungere questo obiettivo è semplice: l'abolizione, la liquidazione del Federal Reserve System, l'abolizione del sistema bancario centrale. Come si può abolire il Federal Reserve System? Semplice: basta abrogare il suo statuto federale, il Federal Reserve Act del 1913. Inoltre, le obbligazioni della Federal Reserve (banconote e depositi) erano originariamente rimborsabili in oro su richiesta. Dalle azioni mostruose di Franklin Roosevelt nel 1933, i "dollari" emessi dalla Federal Reserve e i depositi della Fed e delle banche che ne fanno parte non sono più rimborsabili in oro. I depositi bancari sono rimborsabili in Federal Reserve Notes, mentre le Federal Reserve Notes non sono rimborsabili in nulla o, in alternativa, in altre Federal Reserve Notes. Eppure, queste banconote sono il nostro denaro, il nostro "standard" monetario, e tutti i creditori sono obbligati ad accettare il pagamento in queste banconote fiat, indipendentemente dal loro deprezzamento.

Oltre ad annullare il rimborso dei dollari in oro, Roosevelt nel 1933 commise un altro atto criminale: confiscare letteralmente tutto l'oro e i lingotti detenuti dagli americani, scambiandoli con "dollari" di valore arbitrario. È curioso che, nonostante la Fed e l'establishment governativo proclamino continuamente l'obsolescenza e l'inutilità dell'oro come metallo monetario, la Fed (così come tutte le altre banche centrali) si aggrappi al suo oro per salvarsi. Il nostro oro confiscato è ancora di proprietà della Federal Reserve, che lo tiene in deposito presso il Tesoro a Fort Knox e in altri depositi d'oro. In effetti, dal 1933 fino agli anni '70, gli americani hanno continuato a essere illegali nel possedere oro monetario di qualsiasi tipo, sia in monete che in lingotti o persino in cassette di sicurezza in patria o all'estero. Tutte queste misure, presumibilmente elaborate per l'emergenza della Depressione, sono proseguite da allora come parte della grande eredità del New Deal. Per quattro decenni, l'oro che entrava nelle mani dei privati americani doveva essere depositato nelle banche, che a loro volta dovevano depositarlo presso la Fed. L'oro per scopi "legittimi" non monetari, come otturazioni dentali, trapani industriali o gioielli, veniva accuratamente razionato dal Dipartimento del Tesoro.

Fortunatamente, grazie agli eroici sforzi del deputato Ron Paul, ora è legale per gli americani possedere oro, sia in monete che in lingotti. Ma l'oro di provenienza illecita confiscato e sequestrato dalla Fed rimane nelle mani della Federal Reserve. Come liberare l'oro dalla Fed? Come privatizzare le scorte d'oro della Fed?

Privatizzare l'oro Federale

La risposta è rivelata dal fatto che la Fed, che aveva promesso di rimborsare le sue passività in oro, è stata inadempiente a questa promessa sin dal ripudio del gold standard da parte di Roosevelt nel 1933. Il Federal Reserve System, essendo inadempiente, dovrebbe essere liquidato, e il modo per liquidarlo è il modo in cui viene liquidata qualsiasi impresa commerciale insolvente: i suoi beni vengono distribuiti, proporzionalmente, ai suoi creditori. Al 30 ottobre 1991, le attività in oro della Federal Reserve ammontavano a 11,1 miliardi di dollari. Le passività della Federal Reserve a quella data consistono in 295,5 miliardi di dollari in banconote della Federal Reserve in circolazione e 24,4 miliardi di dollari in depositi dovuti alle banche membri del Federal Reserve System, per un totale di 319,9 miliardi di dollari. Tra le attività della Fed, oltre all'oro, la maggior parte è costituita da titoli del governo statunitense, che ammontano a 262,5 miliardi di dollari. Questi titoli dovrebbero essere cancellati al più presto, perché sono peggio di una finzione contabile: i contribuenti sono costretti a pagare gli interessi e il principio del debito che il governo federale deve alla sua stessa creatura, la Federal Reserve. Il più grande attivo rimanente è la valuta del Tesoro, 21 miliardi di dollari, che dovrebbe essere anch'essa cancellata, oltre a 10 miliardi di dollari in DSP, che sono semplici creature cartacee delle banche centrali internazionali, e che dovrebbero essere anch'essi aboliti. Ci rimangono (a parte vari edifici e attrezzature e altri beni di proprietà della Fed, per un ammontare di circa 35 miliardi di dollari) 11,1 miliardi di dollari di attività necessarie per pagare passività per un totale di 319,9 miliardi di dollari.

Fortunatamente, la situazione non è così disastrosa come sembra, perché gli 11,1 miliardi di dollari di oro della Fed sono una valutazione puramente fasulla; anzi, è uno degli aspetti più bizzarri del nostro sistema monetario fraudolento. Le scorte d'oro della Fed consistono in 262,9 milioni di once d'oro; la valutazione in dollari di 11,1 miliardi di dollari è il risultato di una valutazione artificiale da parte del governo delle proprie scorte d'oro a 42,22 dollari l'oncia. Dal momento che il prezzo di mercato dell'oro è ora di circa 350 dollari l'oncia, questo rappresenta già un'evidente anomalia nel sistema.

Definizioni e Svalutazione

Da dove provengono i 42,22 dollari?

L'essenza del gold standard è che l'unità monetaria (il "dollaro", il "franco", il "marco", l’ ”euro”, ecc.) è definita come un certo peso di oro. Nel gold standard, il dollaro o il franco non sono una cosa in sé, un semplice nome o il nome di un biglietto di carta emesso dallo Stato o da una banca centrale; sono il nome di un'unità di peso d'oro. È un'unità di peso tanto quanto le più generiche "oncia", "grano" o "grammo". Per un secolo prima del 1933, il "dollaro" è stato definito come pari a 23,22 grani d'oro; poiché ci sono 480 grani per oncia, ciò significa che il dollaro era anche definito come 0,048 oncia d'oro. In altre parole, l'oncia d'oro era definita come pari a 20,67 dollari.

Oltre a portarci fuori dal gold standard a livello nazionale, il New Deal di Franklin Roosevelt "svilì" il dollaro ridefinendolo, o "alleggerendone il peso", come pari a 13,714 grani d'oro, il che definì anche l'oncia d'oro come pari a 35 dollari. Il dollaro era ancora riscattabile in oro dalle banche centrali e dai governi stranieri al peso inferiore di 35 dollari; così gli Stati Uniti rimasero in una forma ibrida di gold standard internazionale fino all'agosto del 1971, quando il presidente Nixon completò l'opera di cancellazione totale del gold standard. Dal 1971, gli Stati Uniti si trovano in uno standard di carta totalmente fiat; non a caso, da quella data hanno subito un'inflazione senza precedenti in tempo di pace. Dal 1971, il dollaro non è più legato all'oro con un peso fisso e quindi è diventato una merce separata dall'oro, libera di fluttuare sui mercati mondiali.

Quando il dollaro e l'oro sono stati svincolati l'uno dall'altro, abbiamo assistito alla cosa più simile a un esperimento di laboratorio che si possa avere nelle vicende umane. Tutti gli economisti dell'establishment - dai Keynesiani ai monetaristi di Chicago - sostenevano che l'oro aveva perso da tempo il suo valore come moneta, che aveva raggiunto il suo esaltante valore di 35 dollari l'oncia solo perché il suo valore era stato "fissato" a quella cifra dal governo. Il dollaro avrebbe conferito valore all'oro e non viceversa, e se l'oro e il dollaro fossero mai stati sciolti, avremmo visto il prezzo dell'oro scendere rapidamente al suo valore non monetario stimato (per gioielli, otturazioni dentali, ecc.) di circa 6 dollari l'oncia. In contrasto con questa previsione unanime dell'establishment, i seguaci di Ludwig von Mises e altri "gold bugs" insistevano sul fatto che l'oro fosse sottovalutato a 35 dollari sviliti e sostenevano che il prezzo dell'oro sarebbe salito molto di più, forse fino a 70 dollari.

Basti dire che il prezzo dell'oro non è mai sceso al di sotto dei 35 dollari, anzi è salito vertiginosamente, raggiungendo a un certo punto gli 850 dollari l'oncia, per poi attestarsi negli ultimi anni intorno ai 350 dollari l'oncia. Eppure, dal 1973, il Tesoro e la Fed hanno continuato a valutare le loro scorte d'oro, non ai vecchi e obsoleti 35 dollari, per essere sicuri, ma solo leggermente più in alto, a 42,22 dollari l'oncia. In altre parole, se il governo degli Stati Uniti facesse il semplice aggiustamento che la contabilità richiede a tutti - valutare le proprie attività al loro prezzo di mercato - il valore delle scorte d'oro della Fed passerebbe immediatamente da 11,1 a 92,0 miliardi di dollari.

Dal 1933 al 1971, il numero un tempo molto ampio, ma poi in diminuzione, di economisti che sostenevano un ritorno al gold standard, sollecitò principalmente un ritorno a 35 dollari l'oncia. Mises e i suoi seguaci sostenevano un "prezzo" dell'oro più alto, in quanto il tasso di 35 dollari non si applicava più agli americani. Ma la maggioranza aveva ragione: qualsiasi misura o definizione, una volta adottata, doveva essere rispettata da quel momento in poi. Ma dal 1971, con la morte dei 35 dollari l'oncia, tutte le scommesse sono saltate. Mentre le definizioni una volta adottate dovrebbero essere mantenute in modo permanente, non c'è nulla di sacro in una definizione iniziale, che dovrebbe essere scelta nel suo punto più utile. Se vogliamo ripristinare il gold standard, siamo liberi di scegliere la definizione di dollaro più utile; non ci sono più obblighi verso le definizioni obsolete di 20,67 o 35 dollari l'oncia.

Abolire la Fed

In particolare, se desideriamo liquidare il Federal Reserve System, possiamo scegliere una nuova definizione di "dollaro" sufficiente a pagare tutte le passività della Federal Reserve a 100 centesimi di dollaro. Nel caso dell'esempio precedente, possiamo ridefinire il "dollaro" come equivalente a 0,394 grani d'oro, o come 1 oncia d'oro pari a 1.217 dollari. Con questa ridefinizione, l'intero stock d'oro della Federal Reserve potrebbe essere coniato dal Tesoro in monete d'oro che sostituirebbero le Federal Reserve Notes in circolazione, oltre a costituire riserve di monete d'oro per 24,4 miliardi di dollari presso le varie banche commerciali. Il Federal Reserve System sarebbe abolito, le monete d'oro sarebbero ora in circolazione al posto delle Federal Reserve Notes, l'oro sarebbe il mezzo di circolazione e i dollari d'oro l'unità di conto e di calcolo, al nuovo tasso di 1.217 dollari per oncia. Due grandi desideri - il ritorno al gold standard e l'abolizione della Federal Reserve - sarebbero stati realizzati in un colpo solo.

Un passo successivo, naturalmente, sarebbe l'abolizione della Federal Deposit Insurance Corporation, già in bancarotta. Il concetto stesso di "assicurazione dei depositi" è fraudolento; come si può "assicurare" un intero settore che è intrinsecamente insolvente? Sarebbe come assicurare il Titanic dopo che ha colpito l'iceberg. Alcuni economisti del libero mercato sostengono la necessità di "privatizzare" l'assicurazione dei depositi, incoraggiando le imprese private, o le stesse banche, ad "assicurarsi" reciprocamente. Ma questo ci riporterebbe ai tempi sgradevoli dei cartelli bancari fiorentini, in cui ogni banca cercava di sostenere le passività dell'altra. Non funzionerà; non dimentichiamo che le prime S&L a crollare negli anni '80 furono quelle dell'Ohio e del Maryland, che godevano dei dubbi benefici dell'assicurazione "privata" dei depositi.

Questo problema mette in luce un importante errore spesso commesso dai libertari e dagli economisti del libero mercato che ritengono che tutte le attività governative debbano essere privatizzate o, come corollario, che qualsiasi azione, purché privata, sia legittima. Ma, al contrario, attività come la frode, l'appropriazione indebita o la contraffazione non dovrebbero essere "privatizzate"; dovrebbero essere abolite.

Questo lascerebbe le banche commerciali ancora in uno stato di riserva frazionaria e, in passato, ho sostenuto la necessità di passare direttamente a un sistema bancario al 100%, non fraudolento, aumentando il prezzo dell'oro in misura tale da costituire il 100% delle passività a vista delle banche. Dopodiché, ovviamente, la banca al 100 per cento sarebbe legalmente richiesta. In base alle stime attuali, per garantire il 100% a tutti i conti di deposito a vista delle banche commerciali sarebbe necessario tornare all'oro a 2.000 dollari l'oncia; per includere tutti i depositi con assegno sarebbe necessario stabilire l'oro a 3.350 dollari l'oncia, e per stabilire un'attività bancaria al 100% per tutti i depositi di controllo e di risparmio (che sono considerati da tutti come rimborsabili su richiesta) sarebbe necessario un gold standard a 7.500 dollari l'oncia.

Ma questa soluzione presenta dei problemi. Un problema minore è che quanto più alto è il valore dell'oro stabilito rispetto all'attuale prezzo di mercato, tanto maggiore sarà il conseguente aumento della produzione di oro. Questo aumento provocherebbe un'inflazione dei prezzi, per quanto modesta e una tantum. Il problema più importante è quello morale: le banche meritano quello che equivale a un regalo gratuito, in cui la Fed, prima di liquidare, porterebbe le attività in oro di ogni banca a un livello tale da essere pari al 100% delle sue passività? È chiaro che le banche non meritano un trattamento così benevolo, nemmeno in nome della transizione verso una moneta solida; i banchieri dovrebbero considerarsi fortunati a non essere processati per appropriazione indebita. Inoltre, sarebbe difficile far rispettare e sorvegliare il 100% delle banche su base amministrativa. Sarebbe più facile, e più libertario, ricorrere ai tribunali. Prima della Guerra Civile, le banconote delle banche a riserva frazionaria non solide negli Stati Uniti, se geograficamente lontane dalla loro sede, venivano acquistate a sconto da "mediatori monetari" professionisti, che poi si recavano alla sede delle banche e chiedevano un massiccio rimborso di queste banconote in oro.

Lo stesso si potrebbe fare oggi, e in modo più efficiente, utilizzando la tecnologia elettronica avanzata, mentre i broker di denaro professionisti cercano di ottenere profitti individuando le banche non solide e mettendole in ginocchio. Una delle mie idee preferite è l'idea di leghe ideologiche di vigilanti anti-bancari, che tengano d'occhio le banche, individuino quelle che sbagliano e vadano in televisione a proclamare che le banche non sono solide, esortando i detentori di banconote e depositi a chiederne il rimborso senza indugio. Se le Leghe dei Vigilanti riuscissero a scatenare l'isteria e le conseguenti corse agli sportelli, in cui i detentori di banconote e i depositanti si affannano per ritirare i loro soldi prima che la banca fallisca, tanto meglio: perché in questo modo sarebbe il popolo stesso, e non semplicemente il governo, a guidare la mandria contro le banche a riserva frazionaria. Il punto importante, va sottolineato, è che al primo segno di una banca che non riesce a rimborsare le sue banconote o i suoi depositi su richiesta, la polizia e i tribunali devono metterla fuori gioco. Giustizia immediata, punto e basta, senza pietà e senza salvataggi.

In un regime di questo tipo, le banche non dovrebbero impiegare molto tempo a fallire, o a contrarre le loro banconote e i loro depositi fino a ridurli al 100% delle attività bancarie. Tale deflazione monetaria, pur comportando vari aggiustamenti, sarebbe chiaramente una tantum, e dovrebbe ovviamente cessare definitivamente quando il totale delle passività bancarie si riduce al 100% delle attività in oro. Una differenza cruciale tra inflazione e deflazione è che l'inflazione può crescere fino all'infinito dell'offerta di moneta e dei prezzi, mentre l'offerta di moneta può sgonfiarsi solo fino all'ammontare totale della moneta standard, nel gold standard l'offerta di moneta d'oro. L'oro costituisce un limite assoluto contro un'ulteriore deflazione.

Se questa proposta sembra dura nei confronti delle banche, dobbiamo renderci conto che il sistema bancario è in ogni caso destinato a un potente crollo. A seguito del crollo delle S&L, ci si sta finalmente rendendo conto della natura terribilmente traballante del nostro sistema bancario. Si parla apertamente di insolvenza della FDIC e di crollo dell'intera struttura bancaria. E se la gente dovesse rendersene conto, scatenerebbe una vera e propria "corsa agli sportelli", cercando di far uscire i propri soldi dalle banche per metterli nelle proprie tasche. A quel punto le banche crollerebbero, perché i soldi del popolo non ci sono. L'unica cosa che potrebbe salvare le banche in una tale corsa agli sportelli è che la Federal Reserve stampi i 1.600 miliardi di dollari in contanti e li dia alle banche, innescando un'inflazione immediata e devastante e la distruzione del dollaro.

I liberali sono soliti dare la colpa della nostra crisi economica all'"avidità degli anni '80". Eppure l'"avidità" non era più intensa negli anni '80 di quanto lo fosse negli anni '70 o nei decenni precedenti o di quanto lo sarà in futuro. Quello che è successo negli anni '80 è stato un episodio virulento di disavanzo pubblico e di espansione del credito da parte delle banche ispirata dalla Federal Reserve. Mentre la Fed acquistava attività e immetteva riserve nel sistema bancario, le banche moltiplicavano felicemente il credito bancario e creavano nuova moneta in aggiunta alle riserve.

Ci si è concentrati molto sui prestiti bancari di scarsa qualità: sui prestiti a Paesi del Terzo Mondo in bancarotta o a piani immobiliari e centri commerciali gonfiati e, a posteriori, poco solidi in mezzo al nulla. Ma i prestiti e gli investimenti di scarsa qualità sono sempre la conseguenza dell'espansione del credito delle banche centrali e delle banche. Il ciclo fin troppo familiare di boom e bust, euforia e crash, prosperità e depressione, non è iniziato negli anni Ottanta. Non è nemmeno una creatura della civiltà o dell'economia di mercato. Il ciclo boom-bust è iniziato nel XVIII secolo con gli inizi delle banche centrali e da allora si è diffuso e intensificato, man mano che le banche centrali si diffondevano e prendevano il controllo dei sistemi economici del mondo occidentale. Solo l'abolizione del Federal Reserve System e il ritorno al gold standard possono porre fine ai boom e ai bust ciclici ed eliminare definitivamente l'inflazione cronica e crescente.

L'inflazione, l'espansione del credito, i cicli economici, il forte debito pubblico e le tasse elevate non sono, come sostengono gli storici dell'establishment, attributi inevitabili del capitalismo o della "modernizzazione". Al contrario, si tratta di escrescenze profondamente anticapitalistiche e parassitarie innestate nel sistema dallo Stato interventista, che premia i suoi clienti banchieri e insider con privilegi speciali nascosti a spese di tutti gli altri.

La libertà d'impresa e il capitalismo si fondano su un sistema di diritti di proprietà privata, che garantisca a tutti la sicurezza dei beni guadagnati. Altrettanto fondamentale per il capitalismo è un'etica che incoraggia e premia il risparmio, la parsimonia, il duro lavoro e l'impresa produttiva, e che scoraggia la dissolutezza e reprime severamente qualsiasi violazione dei diritti di proprietà. Eppure, come abbiamo visto, il denaro a basso costo e l'espansione del credito corrodono questi diritti e queste virtù. L'inflazione rovescia e trasvaluta i valori, premiando gli spendaccioni e i faccendieri e facendosi beffe delle vecchie virtù "vittoriane".

Ripristinare la Vecchia Repubblica

La restaurazione della libertà americana e della Vecchia Repubblica è un compito dalle molte sfaccettature. Richiede di estirpare il cancro dello Stato Leviatano dal nostro seno. Richiede di eliminare Washington D.C. come centro di potere del Paese. Richiede di ripristinare l'etica e le virtù del XIX secolo, di sottrarre la nostra cultura al nichilismo e alla vittimologia e di riportarla alla salute e alla sanità mentale. Nel lungo periodo, politica, cultura ed economia sono indivisibili. La restaurazione della Vecchia Repubblica richiede un sistema economico costruito solidamente sui diritti inviolabili della proprietà privata, sul diritto di ogni persona di tenere ciò che guadagna e di scambiare i prodotti del proprio lavoro. Per realizzare questo compito, dobbiamo tornare ad avere un denaro prodotto sul mercato, che sia d'oro e non di carta, con l'unità monetaria un peso d'oro e non il nome di un biglietto di carta emesso ad hoc dal governo. Gli investimenti devono essere determinati dal risparmio volontario sul mercato, e non da denaro e credito contraffatti emessi da un sistema bancario feroce e privilegiato dallo Stato. In breve, dobbiamo abolire il sistema bancario centrale e costringere le banche a rispettare i loro obblighi con la stessa tempestività di chiunque altro. Il denaro e le banche sono stati fatti apparire come processi misteriosi e arcani che devono essere guidati e gestiti da un'élite tecnocratica. Non sono niente di tutto questo. Nel denaro, ancor più che nel resto dei nostri affari, siamo stati ingannati da un maligno Mago di Oz. Nel denaro, come in altri settori della nostra vita, il ripristino del buon senso e la Vecchia Repubblica vanno di pari passo.

Murray N. Rothbard